Nvidia destekli Nscale’in halka arz dosyası artan zararları gözler önüne serdi

Nvidia destekli Londra merkezli yapay zeka bulut sağlayıcısı Nscale, 12 Kasım Perşembe günü ABD'de planlanan ilk halka arzı için güncellenmiş belgeleri sundu. CNBC'nin haberine göre, düzeltilmiş izahname 307.5 milyon dolarlık gelir karşılığında yaklaşık 1.69 milyar dolarlık net zarar gösteriyor. CNBC, bu sonuçları üçüncü çeyrek sonuçları olarak tanımladı. Reuters ise bunların 30 Eylül'de sona eren dokuz aylık döneme ait ön rakamlar olduğunu bildirdi. Bu dönemde gelirler, bir önceki yılın aynı dönemindeki 21.3 milyon dolardan %1,344 oranında artarken, net zarar 433.3 milyon dolardan yükseldi.cnbc.com+1

Bu düzeltme, Temmuz-Eylül sonuçlarını ilk kez içeriyor. Reuters'ın belirttiğine göre, şirketin Eylül ayındaki orijinal dosyası yalnızca 2026'nın ilk yarısını kapsıyordu. O önceki dosyada 140.6 milyon dolarlık gelir karşılığında 1.02 milyar dolarlık bir zarar gösterilmişti. MLQ.ai'nin hesaplamalarına göre, altı aylık sonuçların dokuz aylık toplamdan çıkarılması, üçüncü çeyrek gelirinin yaklaşık 167 milyon dolar ve çeyreklik zararın yaklaşık 672 milyon dolar olduğu anlamına geliyor.theolympian.com+2

Maliyetler, borç ve sözleşmeler

MLQ.ai'nin dosya üzerindeki incelemesine göre, dokuz aylık zararın büyük bir kısmı nakit dışı veya finansman kalemlerinden kaynaklandı. Bunlar arasında 629.9 milyon dolarlık gerçeğe uygun değer düzeltme zararları, 339.8 milyon dolarlık amortisman ve itfa payları ile 242.2 milyon dolarlık net faiz gideri yer alıyor. 30 Eylül itibarıyla şirket, 5.52 milyar dolarlık borca karşılık tahmini 3.58 milyar dolarlık nakde sahipti. Aktif ve sözleşmeye bağlanmış anlaşmalarının değeri ise 105.8 milyar dolar olarak kaydedildi.mlq.ai

Nscale, ne kadar fon toplamayı planladığını henüz açıklamadı. Şirket, NYSE'de "NSCL" sembolüyle listelenmeyi hedefliyor. Reuters'ın haberine göre, Goldman Sachs, J.P. Morgan ve Morgan Stanley lider yüklenici kurumlar olarak görev yapıyor. Reuters ayrıca, Telegraph'ın şirketin listelemeyi gelecek yıla ertelemeyi düşündüğüne dair haberine de atıfta bulundu.theolympian.com

Microsoft engelleri ve piyasa çalkantısı

Dosya, Microsoft ile yaşanan birkaç aksaklığın ardından geldi. Yazılım devi, İngiltere'de planlanan bir Nscale veri merkezinden vazgeçti. Microsoft'un İngiltere ve İrlanda CEO'su Darren Hardman, Ekim ayında CNBC'ye verdiği demeçte, kararın Nscale'in elektrik erişimiyle ilgili olduğunu söyledi. Financial Times bu hafta, Microsoft'un Teksas'taki bir sözleşmeyi yenilememeyi de seçtiğini bildirdi. Yine de Nscale, dosyada Microsoft'un "gelecek dönemlerde önemli bir müşteri" olarak kalmasını beklediğini ifade ediyor.cnbc.com

Diğer neocloud şirketlerinin yatırımcıları için de zor bir hafta oldu. CNBC'nin haberine göre, Jensen Huang'ın Nvidia CEO'luğundan istifa etmesinin ardından CoreWeave hisseleri Perşembe günü düştü ve Nebius da zayıf bir yıllık beklenti açıkladıktan sonra değer kaybetti.cnbc.com

Nscale'in Anthropic ile yaptığı anlaşmalar, şirkete bir başka büyük müşteri daha kazandırıyor. Ağustos ayı sonlarında iki şirket, Nscale'in Batı Virginia kampüsündeki kapasite için yaklaşık 44.6 milyar dolara varan anlaşmalar imzaladı. Ancak MLQ.ai'ye göre Nscale, bu kapasiteyi sağlamak için gereken finansman konusunda henüz bağlayıcı taahhütler almış değil.mlq.ai