Çin, Anglo ve Teck birleşmesi için bakır arzı garantisi istiyor

Reuters'ın Cuma günü konuya yakın üç kaynağa dayandırdığı haberine göre, Çin'in antitröst düzenleyicisi, Anglo American'dan Kanada merkezli Teck Resources ↗ 5.12% ile yapılması planlanan 54 milyar dolarlık birleşmeyi onaylamadan önce ülkeye istikrarlı bir bakır konsantresi akışı sağlama taahhüdünde bulunmasını istedi.bnnbloomberg+1

Bu talep, Çin'in bakır izabe tesislerine hammadde sağlamasının ne kadar zorlaştığını gösteriyor. Dünya bakır katotlarının %60'ına kadarını rafine eden bu tesisler, on yılların en kötü hammadde sıkıntısıyla karşı karşıya. Çin, her iki şirketin de büyük bir bakır alıcısı konumunda ve bu durum ona anlaşma üzerinde fiili bir veto yetkisi veriyor. Çin ayrıca şirketlerin faaliyet gösterdiği ve anlaşmayı henüz onaylamayan tek yargı bölgesi olma özelliğini taşıyor.reuters+1

Pekin ne talep ediyor?

Devlet Piyasa Düzenleme İdaresi (SAMR), tüccarlar aracılığıyla satılan hacimler de dahil olmak üzere konsantre arzı konusunda güvence istiyor. Bir kaynak, düzenleyicinin Çinli izabe tesislerinden geri bildirim topladığını ve şu anda onların endişelerine dayalı çözümler üzerinde müzakere ettiğini belirtti. Bu aşamada tartışılan çözümler arasında varlık satışı bulunmuyor.live.euronext+1

Anglo American sözcüsü, daha fazla detay vermeden, "Tamamlanma yolunda iyi bir ilerleme kaydediyoruz ve Çinli düzenleyici SAMR ile yapılandırılmış inceleme süreci boyunca yapıcı bir şekilde çalışıyoruz" dedi. Teck yorum yapmaktan kaçınırken, SAMR Reuters'ın yorum talebine hemen yanıt vermedi. Haber sonrası Teck hisseleri yükselişe geçti.bnnbloomberg+1

Dünya genelindeki izabe tesisleri üzerindeki baskı

Analistler, Çin'in rafine bakır üretiminin bu yıl en az 2000 yılından bu yana en yavaş hızında büyümesini bekliyor. İzabe tesisleri kıt konsantre için rekabet ediyor ve yan ürün olan sülfürik asit fiyatlarındaki düşüş karlarını eritiyor. Anglo'nun Peru ve Şili'den gelen bakırının çoğu, Çinli, Japon ve Avrupalı izabe tesislerine rafine edilmemiş konsantre olarak satılıyor.bnnbloomberg

Sektör analistleri Reuters'a verdikleri demeçte, Anglo Teck'in büyük konsantre hacimlerinin açık piyasadan çekilmesinin, zaten artan maliyetlerle mücadele eden Batılı işleme tesislerinin kapanışlarını hızlandırabileceğini söyledi. Uzmanlar, devlet tarafından zorunlu tutulan varış noktası maddelerinin sektörü yıllık referans fiyatlandırmadan endeks bağlantılı spot fiyatlandırmaya itebileceğini de belirttiler.bnnbloomberg

Birleşme incelemelerinde daha geniş bir eğilim

İki şirket birlikte küresel bakır arzının yaklaşık %5'ini kontrol edecek. Bu oran, genellikle rekabet endişelerini tetikleyen %10 ila %15'lik payın altında kalıyor. Çin, birleşme incelemelerini yerel endüstrisi için arzı koruyan "davranışsal çözümler" elde etmek amacıyla kullanma geçmişine sahip. SAMR'ın incelemesi, anlaşmanın 2025 yılında duyurulmasından bu yana yakından takip ediliyordu. Her iki şirket de birleşmenin Mart 2027'ye kadar tamamlanmasını bekliyor.ionanalytics+1

Avrupa da arzı güvence altına almak için benzer bir yaklaşım izliyor. Avrupa Komisyonu, Çinli MMG'yi ↘ 9.17%, Anglo'nun nikel varlıklarını satın almasının ferronikeli Avrupa'dan uzaklaştırabileceği endişesiyle uyardı ve MMG, Avrupa'ya uzun vadeli tedarik taahhütleri önerdiğini belirtiyor. Glencore, Anglo ve Rio Tinto ↗ 1.44% yöneticileri, antitröst incelemelerinin ve ulusal çıkar değerlendirmelerinin kritik mineralleri içeren anlaşmalarda giderek daha büyük faktörler haline geldiğini ifade ettiler.bnnbloomberg