Zhipu AI passerar 1 biljon HK$ efter att open source-modell utmanat amerikanska ledare

Zhipu AI:s marknadsvärde passerade 1 biljon HK$ på måndagen efter att deras open-weight-modell GLM-5.2 framstod som den bäst presterande open source-språkmodellen i världen. Den nådde resultat inom en poäng från Anthropics flaggskepp i centrala kodningstester, samtidigt som den är prissatt 72 till 82 procent lägre.

En ny open source-front

GLM-5.2, som lanserades den 16 juni, är en Mixture-of-Experts-modell med 753 miljarder parametrar som aktiverar cirka 39 miljarder parametrar per token, stöder ett kontextfönster på en miljon tokens och levereras under en MIT-licens. I FrontierSWE, ett test som mäter autonoma mjukvaruingenjörsprojekt som sträcker sig över flera timmar, fick GLM-5.2 74,4 poäng – mindre än en poäng efter Anthropics Opus 4.8 på 75,1, och före OpenAIs GPT-5.5 på 72,6. Enligt den oberoende utvärderaren Artificial Analysis är detta den första open-weight-modellen som konkurrerar direkt med ledare med stängd källkod i kodningsuppgifter med lång horisont.news.futunn+3

Modellens API-prissättning börjar på 1,40 dollar per miljon input-tokens och 4,40 dollar per miljon output-tokens, jämfört med 5,00 respektive 25,00 dollar för Opus 4.8 – en rabatt på cirka 72 procent på input och 82 procent på output. VentureBeat rapporterade att GLM-5.2 slår GPT-5.5 i flera kodningstester med lång horisont "till en sjättedel av kostnaden".llm-stats+2

Milstolpe på en biljon dollar

Aktierna i Zhipu AI, noterade i Hongkong som Knowledge Atlas Technology, rusade med upp till 42 procent på måndagen, vilket pressade upp företagets marknadsvärde förbi 1 biljon HK$ (128 miljarder USD) innan det stabiliserades på en uppgång på 15,1 procent. Aktien har stigit mer än 1 700 procent sedan debuten i januari, enligt South China Morning Post.scmp+1

JPMorgan ↗ 0.08% höjde sin riktkurs för Zhipu till 1 400 HK$ tidigare denna månad och hänvisade till företagets modellsynlighet och prissättningskraft. I en efterföljande notering karakteriserade banken kapitalflöden in i kinesiska AI-aktier som en "substitutionshandel" koncentrerad till kinesiska tillgångar, snarare än en panikdriven försäljning av amerikanska aktier – en distinktion från DeepSeek-chocken i början av 2025.straitstimes+2

Regulatorisk bakgrund förstärker narrativet

Tidpunkten har förstärkt jämförelser med ett "DeepSeek 2.0-ögonblick". Det amerikanska handelsdepartementet tvingade nyligen Anthropic att pausa global tillgång till sina Fable 5- och Mythos 5-modeller under exportkontrollregler, vilket kristalliserade vad analytiker beskriver som en dynamik av "Kina som öppnar upp kontra amerikanska restriktioner". JPMorgan noterade att företag som är beroende av modeller med stängd källkod nu står inför risker för verksamhetskontinuitet, vilket ökar efterfrågan på open-weight-alternativ som kan distribueras lokalt.news.futunn

Konvergensen av en nästan ledande open source-modell prissatt till en bråkdel av sina proprietära rivaler – som anländer precis när Washington begränsar tillgången till dessa rivaler – har fått handelsbord att omvärdera om den konkurrensmässiga strukturen i AI-leveranskedjan genomgår ett varaktigt skifte.news.futunn