Blackstone varnar för att Anthropic kan få skräpstatus efter börsnotering

Blackstone ↘ 1.73% har informerat investerare om att Anthropic kanske inte kommer att uppnå ett kreditbetyg av investment grade-kvalitet efter börsnoteringen. Financial Times rapporterar att kapitalförvaltaren nu förväntar sig att AI-bolaget kommer att få ett "högt" skräpbetyg, en förändring från vad de tidigare kommunicerat. Varningen är betydelsefull eftersom Blackstone är en ankarinvesterare i Project North Star, Anthropics finansieringsavtal för chip. Nyheten kommer bara dagar före Anthropics planerade notering på Nasdaq ↗ 0.60%, som förväntas bli en av de största i historien.ft.com

Vad Blackstone sa

Blackstone har berättat för investerare att det är mer sannolikt att Anthropic får ett betyg i double-B-intervallet eller högre, enligt ett sammandrag från Seeking Alpha på TradingView av FT-artikeln. Double-B är den högsta nivån för spekulativt betyg. Ett betyg av investment grade-kvalitet skulle göra det möjligt för Anthropic att låna billigare för att finansiera AI-infrastruktur. Samma rapport uppger att Anthropic har över 112 miljarder dollar i kontanter och likvida medel, och investerare förväntar sig att börsnoteringen kan dra in cirka 100 miljarder dollar. Ett skräpbetyg från institut som Moody's ↗ 1.04% eller S&P Global ↗ 1.28% skulle göra det dyrare för Anthropic att låna på obligationsmarknaden, noterade TipRanks.tipranks.com+1

Nya rapporter beskriver Project North Star som en affär värd 63 miljarder dollar. Tidigare i oktober beskrevs den som ett paket på 60 miljarder dollar, uppdelat i 42 miljarder dollar i senior skuld garanterad av Broadcom ↘ 5.48% och en junior-tranche på 18 miljarder dollar. Blackstone-fonder har gått med på att ta hälften av junior-tranchen med en kupongränta på 10 %, enligt Communicate, som citerar FT. Pengarna finansierar cirka 1,5 gigawatt av specialanpassade chip från Google Alphabet Inc. ↘ 1.45%. Vid den tidpunkten berättade Blackstone för sina partners att affären kunde ge hög avkastning, med möjlighet till lägre lånekostnader om Anthropic börsnoterades och kreditvärdigheten förbättrades.communicateonline.me

Befintligt skräpbetyg

Anthropic är redan rankat under investment grade. KBRA gav bolaget ett betyg ett steg under investment grade i juni, och den nya junior-skulden förväntades få ungefär samma betyg, rapporterade sydkoreanska Financial News. Tidningen uppgav att Anthropic hoppades kunna nå investment grade före börsnoteringen men att det var osannolikt att det skulle ske inom kort.en.fnnews.com

Tidplan för börsnotering

Anthropic lämnade in sin S-1-ansökan den 26 oktober och planerar att notera sina A-aktier på Nasdaq Global Select Market under tickern "ANT", meddelade bolaget. Ansökan visade en omsättning på 16,3 miljarder dollar under första halvåret 2026 och en nettoförlust på 80,7 miljarder dollar. Cirka 72,4 miljarder dollar av den förlusten härrörde från en redovisningsmässig post kopplad till konvertibla skuldebrev, rapporterade Fortune. Bolaget siktar på en värdering på 1,5 till 2 biljoner dollar och kan börja handlas så tidigt som veckan den 16 november, enligt Investing.com, som citerar The Wall Street Journal News Corp ↘ 1.37%. Ansökan visar också framtida betalningsförpliktelser för beräkningskraft på cirka 417 miljarder dollar, rapporterade CNBC. Det lämnar investerare med utmaningen att värdera ett bolag till 2 biljoner dollar vars kreditbetyg fortfarande ligger under investment grade.anthropic.com+3