Z.AI:n osakkeet laskussa 5 miljardin dollarin varainhankinnan jälkeen

Kiinalainen tekoälykehittäjä Z.AI keräsi noin 5 miljardia dollaria Hongkongin osakeannilla ja samanaikaisella vaihtovelkakirjojen myynnillä, yhtiö paljasti sunnuntaina Hongkongin pörssille toimittamassaan ilmoituksessa. Kauppa, joka oli yhtiön toinen merkittävä pääomanhankinta kahden kuukauden sisällä, sai osakkeet laskemaan yli 9 % maanantaina sijoittajien arvioidessa laimentumisen vaikutuksia.cnbc+1

Pekingiläinen yhtiö, joka tunnettiin aiemmin nimellä Zhipu AI, tarjosi 21,97 miljoonaa uutta osaketta 714 Hongkongin dollarin kappalehintaan, keräten noin 15,68 miljardia Hongkongin dollaria (2 miljardia dollaria). Annin hinta oli 10 % alennuksella perjantain 793 Hongkongin dollarin päätöskurssista. Lisäksi Z.AI laski liikkeeseen 20,14 miljardin juanin (3 miljardin dollarin) nollakuponkikonvertibiliobligaatiot, joiden erääntymispäivä on syyskuussa 2027 ja alkuperäinen muuntokurssi 892,50 Hongkongin dollaria osakkeelta, mikä on 12,5 % preemio edelliseen päätöskurssiin nähden.globaltimes+1

Mihin rahat menevät

Z.AI kertoi, että noin 60 % nettotuloista rahoittaa seuraavan sukupolven GLM-perusmallien ja "Fully Self Training" -järjestelmän tutkimusta ja kehitystä sekä laajamittaisen koulutus- ja päättelyinfrastruktuurin käyttöönottoa. Toiset 15 % on varattu liiketoiminnan laajentamiseen, strategisiin investointeihin ja mahdollisiin yritysostoihin, ja loput on kohdistettu käyttöpääomaan ja velkoihin.chosun+2

Varainhankinta seuraa heinäkuussa toteutettua noin 4 miljardin dollarin osakeantia, jossa osakehinta oli 1 588 Hongkongin dollaria. Elokuun 31. päivään mennessä Z.AI oli käyttänyt vain noin 35 % heinäkuun varoista ja sillä oli yhä 20,4 miljardia Hongkongin dollaria jäljellä kyseiseltä kierrokselta. Yhtiön mukaan suotuisat olosuhteet laskentaresurssien hankinnalle tekivät tästä otollisen hetken lisärahoituksen turvaamiseen.ts2

Käteisen kulutus ylittää tulot

Z.AI:n ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto kasvoi 400 % vuodentakaisesta 953,9 miljoonaan juaniin, mutta T&K-kulut nousivat 2,13 miljardiin juaniin, mikä on yli kaksinkertainen liikevaihtoon nähden, ja nettotappiot olivat 2,07 miljardia juania. Käteisvarat olivat 3,99 miljardia juania kesäkuun 30. päivänä ennen heinäkuun antia. Yhtiö ilmoitti elokuun lopussa vuotuisen toistuvan liikevaihdon olevan 1,6 miljardia dollaria.finance.biggo+2

Bloomberg vertasi varainhankinnan tahtia Alibaban ↗ 4.68% viime kuussa tekemään yllättävään 10 miljardin dollarin jatkoantiin, joka oli Hongkongin historian suurin. Macquarien analyytikko Ellie Jang varoitti, että sekä Z.AI että kilpailija MiniMax "voivat pysyä tappiollisina vuoteen 2030 asti".bloomberg+1

Markkinoiden vastatuuli

Maanantain myyntiaaltoa pahensi tekoälyyn liittyvien osakkeiden laajempi lasku sen jälkeen, kun Anthropicin toimitusjohtaja Dario Amodei, OpenAI:n Sam Altman ja xAI:n Elon Musk vaativat kukin tekoälykehityksen hidastamista turvallisuushuolien vuoksi. MiniMaxin osakkeet laskivat noin 6,5 %, kun taas SoftBank laski Aasian kaupankäynnissä jopa 13,2 %.investing+2

Z.AI tavoittelee myös listautumista Shanghain STAR-markkinalle ja on saanut sääntelyohjausprosessin päätökseen, vaikka virallista hakemusta ei ole vielä jätetty. Samaan aikaan kilpailijat Moonshot AI ja DeepSeek hakevat kukin miljardeja dollareita uutta pääomaa, mikä korostaa sitä, mitä Caixin kutsui "kiinalaisten tekoälyyhtiöiden väliseksi kiihtyväksi varustelukilpailuksi".caixinglobal+2