Fitch warnt: KI-Marktkorrektur wird zum großen Kreditrisiko

Fitch Ratings bezeichnete am Montag die Aussicht auf eine KI-getriebene Marktkorrektur als ein wichtiges neues Kreditrisiko und warnte, dass die Begeisterung, die die US-Aktienmärkte und die Emission von Unternehmensanleihen angetrieben hat, sich auflösen und breite Konsequenzen für die Weltwirtschaft haben könnte.

Die Warnung

In einer Research-Note, die zusammen mit dem Global Risk Outlook für das dritte Quartal veröffentlicht wurde, erklärte Fitch, dass die KI-Begeisterung im vergangenen Jahr ein Haupttreiber für US-Aktienmärkte, die Emission von Unternehmensanleihen und das Wirtschaftswachstum war, wobei zugehörige Vermögenswerteffekte auch den Konsum ankurbelten. Die Ratingagentur warnte jedoch, dass „eine größere, länger anhaltende Korrektur je nach Ausmaß, Dauer und Ansteckungseffekten breitere Markt-, Makro- und Kreditauswirkungen haben könnte“.investmentexecutive+1

Die Warnung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem das globale Kreditrisiko laut Bericht „zunehmend durch eine potenzielle KI-Marktkorrektur und anhaltende geopolitische Unsicherheit im Nahen Osten getrieben wird“. Fitch merkte an, dass das mittel- und langfristige Potenzial von KI weiterhin „äußerst“ ungewiss bleibt, was Fragen darüber aufwirft, ob das aktuelle Investitionsniveau gerechtfertigt werden kann.x+2

Ein Ausverkauf ist bereits im Gange

Der Fitch-Bericht fällt in eine wochenlange Talfahrt von Halbleiter- und KI-bezogenen Aktien. Der Philadelphia Semiconductor Index liegt etwa 19 % unter seinem Rekordhoch aus dem Vormonat, was laut Morningstar ↗ 5.54% den stärksten wöchentlichen Rückgang seit dem zollbedingten Ausverkauf im April 2025 markiert. Speicherchip-Aktien führten den Abschwung an, während der breitere Nasdaq Composite und der S&P 500 durch die hohe Gewichtung des Sektors im Index mit nach unten gezogen wurden.intellectia+1

Reuters berichtete, dass Hedgefonds vier Wochen in Folge Tech-Hardware-Aktien verkauften, als sich der Ausverkauf verschärfte. Forbes stellte fest, dass rund 1,3 Billionen US-Dollar an Marktwert im Halbleitersektor vernichtet wurden, wobei Intel ↘ 8.80%, Micron ↘ 5.78% und AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 7.52% unter starkem Druck stehen. Anleger stellen infrage, ob der Anstieg der KI-Investitionen durch Hyperscaler um 67 % auf 650 Milliarden US-Dollar nachhaltig ist.forbes+1

Produktivitätslücke verstärkt Sorgen

Ein separater Bericht von Moody's, der am selben Tag veröffentlicht wurde, verstärkte die Bedenken. Er ergab, dass trotz der Tatsache, dass 70 % der Unternehmen mittlerweile KI-Tools nutzen, die messbaren Auswirkungen auf Produktivität oder Beschäftigung begrenzt sind. Moody's errechnete, dass das US-Produktivitätswachstum jährlich um 0,2 bis 0,5 Prozentpunkte steigen müsste, nur um die bisherigen KI-Investitionen auszugleichen.investmentexecutive

Morgan Stanley ↗ 0.78% hat den aktuellen Abschwung als „Anpassung zur Mitte des Zyklus statt als Höchststand“ charakterisiert, und die 12-Monats-Kursziele der Wall Street prognostizieren weiterhin erhebliches Potenzial für Werte wie Nvidia ↘ 1.26%. Doch die Lücke zwischen diesen Prognosen und der wachsenden Skepsis der Ratingagenturen unterstreicht die Spannung, die derzeit die globalen Märkte prägt.forbes