Fed hält Zinsen vor Microsoft- und Alphabet-Zahlen stabil

Microsoft ↘ 0.16% und Alphabet ↘ 12.29% werden am Mittwoch, den 28. Oktober, nach Börsenschluss ihre Quartalsergebnisse vorlegen. Investoren wollen wissen, ob das Wachstum bei Azure und Google Cloud stark genug ist, um KI-Investitionen in Höhe von hunderten Milliarden Dollar zu rechtfertigen. Zusammen mit Amazon.com, Inc. ↘ 4.25%, das am Donnerstag berichtet, planen die Unternehmen in diesem Jahr Investitionsausgaben von bis zu 600 Milliarden Dollar, berichtet Investing.com.investing.com

Unterschiedliche Kursverläufe

Investoren haben die beiden Unternehmen seit ihren Berichten im Juli sehr unterschiedlich bewertet. Die Microsoft-Aktie ist seit dem 29. Juli um 36 Prozent gestiegen, als das Unternehmen das schnellste Cloud-Wachstum seit vier Jahren meldete. Alphabet ist um 6,3 Prozent gefallen, seit der Bericht vom 22. Juli einen negativen freien Cashflow auswies, berichtet Bloomberg. Unternehmen, die zeigen, dass sie Barmittel für ihre Aktionäre erwirtschaften, stehen in diesem Marktumfeld besser da, sagt Luke O'Neill vom Catalyst Dynamic Alpha Fund.bloomberglinea.com

Investoren zahlen zudem mehr für die Absicherung gegen Kreditrisiken. Fünfjährige Kreditausfallswaps (CDS) für beide Unternehmen erreichten am 23. Oktober Rekordwerte. Die CDS von Alphabet sind in diesem Monat um 16 Prozent gestiegen, und die von Microsoft steuern auf den fünften monatlichen Anstieg in Folge zu, so Bloomberg. Die Alphabet-Aktie fiel in fünf der sechs Handelstage bis Dienstag und liegt im Oktober rund 7 Prozent im Minus, berichtet CNBC.cnbc.com+1

Was die Wall Street erwartet

Die Konsensschätzungen von LSEG gehen bei Alphabet von einem Umsatz von 128,2 Milliarden Dollar aus, was einem Anstieg von 25 Prozent und dem schnellsten Wachstum seit 2021 entspricht. Google Cloud soll um 90 Prozent auf 28,7 Milliarden Dollar wachsen. Analysten rechnen zudem mit Investitionsausgaben von 55,2 Milliarden Dollar und einem negativen freien Cashflow von 2,27 Milliarden Dollar im dritten Quartal, so CNBC. Für Microsoft liegt der Bloomberg-Konsens bei einem Azure-Wachstum von 45 Prozent in konstanter Währung. Analysten erwarten für das Geschäftsjahr 2027 Investitionsausgaben von über 190 Milliarden Dollar und einen freien Cashflow von unter 32 Milliarden Dollar, berichtet Bloomberg.bloomberglinea.com+1

Das Risiko, Investoren zu enttäuschen, zeigt sich deutlich bei Meta Platforms. Die Aktie ist um mehr als 11 Prozent gefallen, seit das Unternehmen seinen ersten negativen freien Cashflow seit über einem Jahrzehnt meldete und neue Pläne zur Eigenkapitalfinanzierung vorstellte, berichtet Reuters.uk.finance.yahoo.com

Fed und Amazon erhöhen den Druck

Am Mittwochnachmittag beließ die Federal Reserve die Zinsen mit einer 10-2-Stimme bei 3,75 bis 4 Prozent. Gouverneurin Lisa Cook und die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, sprachen sich für eine Anhebung aus, berichtet CNBC. Die Märkte preisen eine wahrscheinliche Erhöhung im Dezember ein. Eine straffere Geldpolitik könnte die Kosten für die Finanzierung des KI-Ausbaus erhöhen, sagt Jake Behan von Direxion, berichtet Investing.com.cnbc.com+1

Amazon schließt am Donnerstag die Berichtssaison ab. Investoren werden das AWS-Wachstum genau beobachten und darauf achten, ob das Unternehmen seine Investitionsprognose von rund 220 Milliarden Dollar anhebt, merkt Business Insider an. In diesem Moment ist die Angst angesichts der Frage nach Ausgaben und Kapitalrendite deutlich spürbar, so O'Neill.businessinsider.com