Europa startet einheitlichen Börsendaten-Feed für 130 Handelsplätze

Europas Aktienmärkte haben am Montag einen lang ersehnten Meilenstein erreicht: Das erste gebündelte Datenfeed des Kontinents für Aktien und börsengehandelte Fonds (ETFs) ging an den Start. Damit entsteht ein einziger Daten-Stream, der Preise und Handelsaktivitäten von rund 130 Handelsplätzen in der Europäischen Union zusammenfasst.

Eine jahrzehntealte Lücke schließt sich

EuroCTP B.V., ein Gemeinschaftsunternehmen von 16 europäischen Börsen mit Sitz in den Niederlanden, begann am 14. September mit der Verteilung vereinheitlichter Marktdaten, nachdem die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) am 27. Juli die Genehmigung erteilt hatte. Der Feed beinhaltet das „European Best Bid and Offer“, einen Referenzwert, der zu jedem Zeitpunkt die besten verfügbaren Kauf- und Verkaufskurse für Aktien im gesamten EU-Markt anzeigt.cryptobriefing+1

Der Start schließt eine Lücke, die seit fast zwei Jahrzehnten besteht. Die Vereinigten Staaten gründeten ihre Consolidated Tape Association bereits 1974, während die fragmentierte europäische Landschaft, eine Folge der ursprünglichen Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) aus dem Jahr 2007, Anleger ohne ein vergleichbares Instrument zurückließ. Kleinanleger, Wissenschaftler und Regulierungsbehörden können kostenfrei auf die Daten zugreifen, während für professionelle Nutzer gestaffelte Gebühren anfallen.esma.europa+1

Verhaltener Optimismus

Marktteilnehmer reagierten mit gedämpften Erwartungen auf den Start. „Freue ich mich auf Montag? Ja, aus einer symbolischen Perspektive“, sagte Alexandre Roubaud, Leiter der ETF-Märkte bei BlackRock ↘ 0.79% in Europa. „Werden wir den Nutzen über Nacht sehen? Ganz sicher nicht“.theedgemalaysia

Im Gegensatz zum US-Modell zeigt die EU-Version zwar aggregierte beste Kauf- und Verkaufspreise an, offenbart jedoch nicht, von welchem Handelsplatz die Angebote stammen. Diese Designentscheidung stieß bei Banken und Vermögensverwaltern auf Kritik, da sie den Nutzen für den aktiven Handel einschränke. Eleanor Beasley, CEO für das EMEA-Aktiengeschäft von Goldman Sachs's The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.43%, erklärte, der Feed sei „ein sehr nützliches Instrument, um das Verständnis des gesamten Handelsvolumens zu verbessern“, selbst wenn die schnellsten Investoren ihn nicht sofort für den Handel nutzen sollten.theedgemalaysia

Lücken und die nächsten Schritte

Nicht jeder Winkel des europäischen Marktes ist enthalten. Die ESMA hat deutsche Regionalbörsen in Stuttgart, München und Hannover von der Verpflichtung zur Datenlieferung ausgenommen. Damit wollten die Regulierungsbehörden vermeiden, kleinere Handelsplätze mit unverhältnismäßigen Kosten zu belasten.etfstream

Die Verteilung des Daten-Feeds über die Plattform von dxFeed tritt nun in eine Übergangsphase bis zum 30. September ein, bevor EuroCTP unter direkter Aufsicht der ESMA die volle fünfjährige operative Verantwortung übernimmt. Ob das System die Wahrnehmung Europas von einer Sammlung fragmentierter Märkte hin zu einem einzigen investierbaren Markt verschieben kann, bleibt die zentrale Frage, die nur eine dauerhafte Nutzung beantworten kann.morningstar+1