China stoppt Börsengänge zur Stützung der Aktienmärkte

Die chinesische Wertpapieraufsicht hat Investmentbanken angewiesen, keine neuen Unternehmen an die Börse zu bringen, und hat große Aktienverkäufe durch bestehende Anteilseigner ausgesetzt, bis sich die Kurse erholen. Dies berichtete die Financial Times am Dienstag, den 3. November, unter Berufung auf drei mit den Gesprächen vertraute Personen. Der Stopp ist Pekings jüngster Versuch, einen Ausverkauf zu stoppen, der den Aktien auf dem Festland den schlechtesten Monat seit über einem Jahrzehnt bescherte.ft.com

Laut Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.79% traf sich die China Securities Regulatory Commission (CSRC) in den letzten Tagen mit Investmentbanken und gab informelle Leitlinien statt einer offiziellen Richtlinie heraus. Reuters erklärte, den Bericht nicht sofort verifizieren zu können, und chinesische Finanzaufsichtsbehörden reagierten nicht umgehend auf Anfragen nach einer Stellungnahme.reuters.com+1

Ein scharfer Rückgang im Oktober

Der Blue-Chip-Index CSI 300 fiel im Oktober um 8,5 Prozent, die schlechteste monatliche Performance seit über einem Jahrzehnt. Der Rückgang drückte den Index in einen Bärenmarkt und verlängerte die Verlustserie auf rekordverdächtige 12 Wochen in Folge. Der CSI 300 liegt in diesem Jahr bisher etwa 14 Prozent im Minus, während der S&P 500 ↗ 2.37% laut den von Bankingnews zusammengefassten FT-Zahlen um etwa 10 Prozent gestiegen ist.bankingnews.gr+2

Die taiwanesische Central News Agency berichtete, die FT beschreibe die Pause als Ergänzung zu den im Oktober herausgegebenen Leitlinien, die unter anderem die Beschleunigung von Aktienrückkäufen und die Aufforderung an Investoren, Aktienverkäufe zurückzustellen, beinhalteten.cna.com.tw

Das Unterstützungspaket vom Montag

Der Börsenstopp erfolgte einen Tag, nachdem chinesische Regulierungsbehörden am Montag, den 2. November, eine Reihe von Stabilisierungsmaßnahmen angekündigt hatten, darunter Swap-Geschäfte und eine verbesserte Kreditfazilität für Aktienrückkäufe. Die CSRC, die chinesische Zentralbank und die nationale Finanzaufsichtsbehörde trafen sich mit Maklern und Fondsmanagern, um eine Senkung des Zinssatzes für Rückkaufkredite von 1,25 Prozent auf 1 Prozent zu erörtern. Die CSRC erklärte zudem, sie werde schützende Rückkäufe erlauben, wenn eine Aktie unter ihren Ausgabepreis fällt, und werde 18 neu finanzierte aktive ETFs dazu ermutigen, ihre Positionen schneller aufzubauen.tokenpost.com+2

Kosten für das Dealmaking

Die Pause könnte eine Erholung bei der Eigenkapitalfinanzierung bremsen. Chinesische Börsengänge haben in diesem Jahr mehr als 292 Milliarden Yuan eingebracht, der höchste Wert seit 2023. Der Chiphersteller YMTC, eines der Unternehmen, das in diesem Jahr an die Börse gehen sollte, hat sein Angebot noch nicht weiterverfolgt.chaincatcher.com+1

Die Regulierungsbehörden haben bereits früher Börsenstopps genutzt, um das Angebot an neuen Aktien während Markteinbrüchen zu reduzieren. Der Kompromiss ist diesmal derselbe. Weniger Börsengänge und weniger große Insiderverkäufe nehmen den Verkaufsdruck von den Preisen, aber Unternehmen müssen länger warten, um Kapital zu beschaffen. Die Behörden haben zudem keine der Leitlinien öffentlich bestätigt, die informell über Quellen und nicht durch eine öffentliche Richtlinie kommuniziert werden.chaincatcher.com