Lagardeová obhajuje zvýšení sazeb ECB a naznačuje francouzské politické ambice

Prezidentka ECB Christine Lagardeová obhájila červnové zvýšení sazeb o 25 bazických bodů s tím, že nabídkový šok z konfliktu na Blízkém východě se „šíří do zbytku ekonomiky“.ecb.europa+1
Odmítla charakteristiky „pojistného zvýšení“ a poznamenala, že inflace služeb ve výši 3,5 % překročila prognózy, přičemž před zasedáním 10. září neposkytla žádné vodítko k dalším zvýšením.wsj+1
Lagardeová nevyloučila odchod před koncem svého funkčního období v říjnu 2027, aby se zapojila do francouzských prezidentských voleb, ačkoli uvedla, že „kapitán ECB musí nyní zůstat na palubě“.wsj

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová důrazně obhájila rozhodnutí centrální banky zvýšit v červnu úrokové sazby a francouzskému listu Les Echos řekla, že „jsme přesvědčeni, že jsme udělali správnou volbu“, i když příměří mezi Íránem a Spojenými státy pouhých deset dní po rozhodnutí vyvolalo otázky, zda byl tento krok nutný.ecb.europa

Rozhodnutí připravované od dubna

V rozhovoru zveřejněném 2. července Lagardeová odhalila, že „již v dubnu byla velká většina členů Rady guvernérů připravena rozhodnout“, ale že ECB v té době „ještě neměla všechny potřebné informace“. ECB na svém zasedání 30. dubna ponechala sazby beze změny, než 11. června zvýšila všechny tři klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž se sazba vkladové facility dostala na 2,25 %.ecb.europa+2

Toto zvýšení – první ze strany ECB od září 2023 – bylo poháněno pokračujícím konfliktem na Blízkém východě, který zvýšil náklady na energie a podnítil širší inflační tlaky. Inflace v eurozóně v květnu zrychlila na 3,2 %, což je výrazně nad 2% cílem ECB, zatímco jádrová inflace vzrostla z 2,2 % na 2,5 %.ecb.europa+3

Nabídkový šok se šíří ekonomikou

Lagardeová varovala, že vnější nabídkový šok se „v současnosti šíří do zbytku ekonomiky“ a že nepřímé efekty jsou již patrné. Poukázala na inflaci služeb na úrovni 3,5 %, což je nad očekávanými 3 %, a uvedla, že ECB „bedlivě sleduje riziko druhotných efektů, i když se ještě neprojevily“.ecb.europa

Také odmítla charakteristiku tohoto kroku jako „pojistného zvýšení“, což je bod, který poprvé zmínila na výročním fóru ECB v portugalské Sintře koncem června. Rozhodnutí podle ní obstálo i v tom nejpříznivějším scénáři konce války a poklesu cen ropy.wsj+1

Co bude následovat

K vyhlídkám na další zvyšování sazeb Lagardeová neposkytla žádné pevné vodítko. „Upřímně nevím,“ řekla a zopakovala přístup ECB založený na datech a zasedání od zasedání. Trhy a ekonomové obecně počítají s druhým zvýšením o 25 bazických bodů na zasedání ECB 10. září, což by vkladovou sazbu posunulo na 2,50 %.global.morningstar+2

Rozhovor také vzbudil pozornost kvůli poznámkám Lagardeové k francouzské politice, kde nevyloučila odchod ze své funkce před koncem funkčního období v říjnu 2027, aby se zúčastnila francouzské prezidentské debaty – ačkoli uvedla, že „kapitán ECB musí zůstat na palubě“ během současného turbulentního období.ecb.europa+1

Zdroje (15)