Bloomberg: Spojení Tesly a SpaceX by Muskovi vyneslo 110 miliard dolarů

Spojení společností Tesla a SpaceX by mohlo zvýšit čisté jmění Elona Muska o více než 110 miliard dolarů. Podle výpočtů Bloomberg Billionaires Index by dohoda mohla urychlit uvolnění akcií Tesly, které by jinak byly k dispozici až v lednu 2028. V závislosti na tom, jak bude Tesla v rámci dohody oceněna, by to také mohlo odemknout další části Muskových odměn pro rok 2025, aniž by Tesla musela splnit běžně vyžadované provozní milníky.moneycontrol.com

Tato analýza přišla den poté, co Musk v úterý 20. října během hovoru k výsledkům SpaceX za třetí čtvrtletí oznámil, že obě firmy vytvořily zvláštní výbory nezávislých ředitelů, které mají fúzi prozkoumat. Uvedl: „Protože jsem ve střetu zájmů, nemohu se diskusí přímo účastnit.“ Muskovo jmění ve středu vzrostlo o více než 60 miliard dolarů, když akcie obou společností posílily v reakci na zprávy o fúzi a výsledky SpaceX.bloomberg.com+1

Jak dohoda spouští výplaty

Muskův balíček odměn od Tesly z roku 2018 mu přinesl přibližně 304 milionů opcí a Tesla splnila všechny stanovené milníky. Podle dohody uzavřené začátkem tohoto roku Musk tyto opce uplatnil a získal zhruba 286 milionů akcií, ty však budou uvolněny až v lednu 2028. Změna kontroly by však způsobila jejich okamžité uvolnění. Mají hodnotu přes 110 miliard dolarů a v současném výpočtu čistého jmění podle Bloomberg nejsou započítány.moneycontrol.com

Ke změně kontroly by došlo, pokud by současní akcionáři Tesly skončili s méně než 50 % hlasovacích práv ve sloučené společnosti. Tento výsledek je pravděpodobný, protože SpaceX má zhruba o třetinu vyšší hodnotu než Tesla. V takovém případě by byly provozní cíle balíčku pro rok 2025, který by mohl mít hodnotu téměř 1 bilion dolarů, ignorovány a výplata by se odvíjela od ocenění Tesly v rámci dohody. Pokud by dohoda ocenila Teslu na 2 biliony dolarů, což je první milník tržní kapitalizace, Musk by získal akcie v čisté hodnotě přes 6 miliard dolarů. Tesla je v současnosti oceněna na zhruba 1,5 bilionu dolarů.moneycontrol.com

Vysoká laťka pro schválení

Musk uvedl, že výbory se na podmínkách nedohodly a „není zaručeno, že se tak stane“. Poznamenal, že dohoda by vyžadovala souhlas 50 % všech akcií Tesly, nikoliv pouze hlasujících podílů. Při současných tržních hodnotách by sloučená společnost měla hodnotu zhruba 3,5 bilionu dolarů, což by z ní učinilo největší fúzi v historii.nytimes.com+2

Jason Schloetzer, profesor účetnictví na Georgetownské univerzitě, uvedl: „Akcionáři na obou stranách by měli předpokládat, že jeho motivace směřují k vysokému ocenění, a ptát se, co s tím výbory udělají.“ Rovněž očekává, že správní rada sloučené společnosti bude čelit tlaku na nový balíček odměn, což podle něj „vypadá jako předem rozhodnutá věc“.moneycontrol.com