Klesající ceny ropy vedou ekonomy k předpovědi, že červnové zvýšení sazeb ECB bylo poslední

Výrazný pokles cen ropy po znovuotevření Hormuzského průlivu přiměl ekonomy ke snížení očekávání ohledně dalšího zvyšování úrokových sazeb Evropské centrální banky, přičemž několik významných prognostiků nyní předpovídá, že červnové zvýšení sazeb ECB bylo poslední.

Prognostici přecházejí na strategii „jednou a dost“

Společnost Oxford Economics ve čtvrtek uvedla, že po zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů dne 11. června – prvním od roku 2023 – již neočekává další zvyšování sazeb. Podle agentury Bloomberg citovala náhlý pokles cen energií vyplývající z dohody mezi USA a Íránem jako faktor, který zkrátil cyklus inflačního špičkového růstu. Společnost Capital Economics rovněž revidovala svůj výhled a napsala, že jejím „novým základním scénářem je, že ECB ponechá svou depozitní sazbu po zbytek letošního roku beze změny, než ji v roce 2027 sníží“.bloomberg+2

Tento posun představuje dramatický obrat oproti situaci před několika týdny, kdy průzkum agentury Reuters ukázal, že více než 60 % ekonomů očekávalo v roce 2026 alespoň jedno další zvýšení, pravděpodobně v září. Před oznámením dohody mezi USA a Íránem trhy započítávaly až tři další zvýšení sazeb v tomto roce.reuters+2

Rychlý ústup ropy

Cena ropy Brent prudce klesla poté, co USA a Írán 17. června podepsaly memorandum o porozumění o ukončení nepřátelských akcí a znovuotevření Hormuzského průlivu. Do 25. června klesla cena ropy Brent na přibližně 74 dolarů za barel, což je pokles o více než 23 % za poslední měsíc, a přiblížila se úrovním před válkou. Téměř úplná blokáda průlivu během konfliktu odstranila z globální nabídky odhadem 14 milionů barelů denně.nbcnews+4

Euro kleslo na roční minimum vůči dolaru kvůli očekávání, že ECB zaujme holubičí postoj, uvádí Yahoo Finance.finance.yahoo

Centrální banky v režimu vyčkávání

Tato rekalibrace se rozšiřuje i mimo Evropu. Americký Federální rezervní systém na svém červnovém zasedání pod vedením nového předsedy Kevina Warshe ponechal sazby beze změny, ačkoli devět z 19 tvůrců politik předpovídalo do konce roku alespoň jedno zvýšení. Trhy započítávaly zvýšení sazeb Fedu již v září, ale s pokračujícím poklesem cen ropy někteří analytici tvrdí, že se tento kalkul může změnit.youtube+1

Nejistota však přetrvává. Dohoda mezi USA a Íránem prodlužuje příměří pouze o 60 dní, zatímco se vyjednává o trvalé dohodě, a analytici varují, že nejobtížnější fáze – implementace – teprve přijde. „Pokles cen ropy je poháněn výhradně sentimentem,“ řekla pro Al-Džazíru Vandana Hari ze společnosti Vanda Insights a varovala, že trh může započítávat nejlepší možný scénář pro normalizaci toků ropy.npr+2