Alphabet-Gewinnwarnung trifft Berkshires Milliardenwette

Die große Wette von Warren Buffett auf die Google-Muttergesellschaft in der Spätphase seiner Karriere verliert derzeit an Wert. Die Alphabet-Aktie fiel am Mittwoch, dem 28. Oktober, im nachbörslichen Handel um etwa 10 Prozent, nachdem das Unternehmen die Umsatz- und Gewinnprognosen der Wall Street verfehlt hatte, berichtete CNBC. Dieser Rückgang dürfte für Berkshire Hathaway einen Verlust bei den Alphabet-Aktien bedeuten, die in der ersten Jahreshälfte 2026 erworben wurden, so Barron's. Barron's bezeichnete die Position als Buffetts letzte große Aktieninvestition als Vorstandsvorsitzender von Berkshire.barrons.com+1

Ein seltener doppelter Fehltritt

Der Umsatz im dritten Quartal stieg um 25 Prozent auf 127,58 Milliarden Dollar. Von LSEG befragte Analysten hatten 128,22 Milliarden Dollar erwartet. Laut CNBC war es das erste Mal seit fast vier Jahren, dass Alphabet sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen verfehlte. Der bereinigte Gewinn lag bei 2,67 Dollar pro Aktie gegenüber erwarteten 3,02 Dollar, und der freie Cashflow war mit minus 9,07 Milliarden Dollar negativ. Die Suchmaschinenwerbeeinnahmen wuchsen um 12 Prozent auf 63,35 Milliarden Dollar und blieben damit hinter den Schätzungen zurück. Google Cloud verdoppelte sich auf 30,7 Milliarden Dollar.cnbc.com

Das Kerngeschäft mit Werbung brachte 82,01 Milliarden Dollar ein, etwa 1,41 Milliarden Dollar weniger als erwartet, berichtete Reuters. Reuters meldete zudem, dass der Cash-Verbrauch des Unternehmens aufgrund von Investitionen in Cloud-Kapazitäten und KI-Forschung gestiegen sei. Bloomberg berichtete, dass der Kursrückgang das Unternehmen auf den größten Marktwertverlust seiner Geschichte zusteuern lässt, nachdem Alphabet offenlegte, dass sein KI-Suchprodukt das Kerngeschäft mit Werbung kannibalisiert.reuters.com+1

Berkshire unter Wasser

Berkshire investierte im ersten Quartal 2026 mehr als 11 Milliarden Dollar in Alphabet-Aktien auf dem freien Markt. Im Juni kamen weitere 10 Milliarden Dollar durch eine Privatplatzierung zu einem Durchschnittspreis von etwa 350 Dollar pro Aktie hinzu, berichtete The News & Observer. Der Kauf im Juni war Teil einer Kapitalerhöhung von 85 Milliarden Dollar zur Finanzierung der KI-Infrastruktur von Alphabet, wie Investopedia anmerkte. Zum 30. Juni hielt Berkshire fast 106 Millionen Aktien im Wert von etwa 37,8 Milliarden Dollar, was Alphabet zur drittgrößten Aktienposition machte, so Reuters.newsobserver.com+2

Berkshires erster Kauf von etwa 17,8 Millionen Aktien im dritten Quartal 2025 erfolgte zu deutlich niedrigeren Preisen. Dieser frühere Block federt die Gesamtposition ab, auch wenn die Käufe von 2026 nun unter Wasser zu stehen scheinen.

"Ich habe es initiiert"

Viele Investoren hatten die Alphabet-Beteiligung als den ersten großen Schritt von Greg Abel gesehen, der Buffett als CEO nachfolgte. In einem Interview mit CNBC im Juli stellte Buffett dies anders dar. "Ich habe es initiiert", sagte er und fügte hinzu: "Ich tue nichts, was er nicht gutheißt. Er tut nichts, was ich nicht gutheisse. Wir sprechen ständig miteinander, aber er ist der Entscheider", berichtete CNBC.cnbc.com

Buffett hatte schon damals seine Zweifel. Er sagte, Alphabet gebe "riesige Summen" für KI aus und dass ihm das Unternehmen nicht so gut gefalle wie vier oder fünf andere Berkshire-Geschäftsbereiche. Dennoch sagte er, er halte es für "wahrscheinlicher, ein Gewinner zu sein" als "90 oder 95 Prozent dessen, was an der Wall Street vermarktet wird", berichtete CNBC.cnbc.com