Kinija iki 2028 m. atsisako „panda“ obligacijų mokesčių, augant užsienio emisijoms

Kinijos valstybinių vertybinių popierių depozitoriumas pasiūlė nuo 2026 m. rugsėjo 1 d. iki 2028 m. gruodžio 31 d. panaikinti „panda“ obligacijų išleidimo ir aptarnavimo mokesčius. Užsienio skolininkams rekordiniu tempu plūstant į šalies vidaus skolos rinką, didėja palūkanų normų skirtumai ir vyksta platesnis posūkis nuo finansavimo JAV doleriais.

Rekordinės emisijos skatina mažinti mokesčius

„China Government Securities Depository Trust and Clearing“ (CCDC) pranešė, kad visiškai atsisakys išleidimo registravimo, taip pat palūkanų mokėjimo ir pagrindinės sumos grąžinimo aptarnavimo mokesčių už „panda“ obligacijas: juaniais denominuotą skolą, kurią Kinijos vidaus rinkoje parduoda užsienio subjektai. Apie tai paskelbta savaitgalį išplatintame pranešime. Šis žingsnis žengtas po to, kai Kinijos liaudies banko duomenimis, 2026 m. pirmąjį pusmetį „panda“ obligacijų emisija, palyginti su praėjusiais metais, šoktelėjo 69 proc. ir viršijo 160 mlrd. juanių (23,6 mlrd. JAV dolerių).facebook+4 Iki balandžio pradžios bendra emisija jau buvo viršijusi 1 trln. juanių, o iki birželio pabaigos rinkoje dalyvavo daugiau nei 110 emitentų iš 24 šalių ir regionų.

Mokesčių atsisakymu siekiama dar labiau sumažinti išlaidas užsienio skolininkams, kurie jau naudojasi žemų palūkanų normų aplinka Kinijoje. Kinijos 10 metų valstybinių obligacijų pajamingumas šiuo metu siekia apie 1,74 proc., palyginti su maždaug 4,70 proc. atitinkamų JAV iždo obligacijų. „Panda“ obligacijų kuponai sumažėjo nuo 3,2 proc., buvusių per Lenkijos 2021 m. emisiją, iki 1,89 proc., buvusių per Slovėnijos pasiūlymą šių metų pradžioje.pakistantoday+1

Istorinis Indonezijos debiutas

Indonezija praėjusią savaitę tapo pirmąja Pietryčių Azijos valstybe, išleidusia „panda“ obligacijų. Ji surinko 7 mlrd. juanių (apie 1,03 mlrd. JAV dolerių) sandoryje, kurio paklausa pasiūlą viršijo 2,4 karto. Obligacijos buvo padalytos į dvi dalis: 5,6 mlrd. juanių trejų metų trukmės obligacijos, kurių pajamingumas siekia 1,9 proc., ir 1,4 mlrd. juanių penkerių metų trukmės obligacijos, kurių pajamingumas siekia 2,19 proc. Pagrindinis platintojas buvo „Bank of China“, o tarp bendrų platintojų buvo „ICBC Industrial and Commercial Bank of China Limited“, „CITIC Securities“ ir „DBS“.youtube+1

Indonezijos finansų ministerija šią emisiją įvardijo kaip dalį strategijos, kuria siekiama paįvairinti finansavimo šaltinius ir sumažinti priklausomybę nuo JAV dolerio. Džakarta gavo leidimą per ateinančius dvejus metus išleisti „panda“ obligacijų iki 30 mlrd. juanių suma.pakistantoday+1

Plėtojamas valstybių dalyvavimas

Straigi rinkos plėtra apima ne tik Indoneziją. Gegužės mėnesį debiutavo Pakistanas, išleidęs 1,75 mlrd. juanių emisiją, kurios paklausa pasiūlą viršijo penkis kartus. Slovėnija kovo mėnesį tapo pirmąja Vidurio ir Rytų Europos euro zonos šalimi, išleidusia „panda“ obligacijų. Kazachstanas užbaigė dvigubas emisijas, o Brazilija „iShares MSCI Brazil ETF“ ↘ 1.54% birželio mėnesį pateikė oficialią paraišką tapti pirmąja Lotynų Amerikos valstybe emitente, praneša „Reuters“.china-embassy+2

Bangladešas taip pat rengiasi įžengti į rinką: vyriausybė sudarė tarpžinybinį komitetą, kuris įvertins pradinės 50 mln. JAV dolerių vertės „panda“ obligacijų emisijos galimybes, teigia „The Business Standard“.tbsnews

Analitikai teigia, kad 2026 m. bumą lemia struktūriniai pokyčiai, o ne proginis skolinimasis. „Panda“ obligacijos yra trečiasis ir labiausiai išvystytas ramstis, palaikantis Kinijos juanių tarptautinį pripažinimą“, „Pakistan Today“ sakė Kinijos visuomenės mokslų akademijos ekonomistas Xiao Yu, pažymėjęs, kad šios priemonės juaniais denominuotus įsipareigojimus perkelia tiesiai į valstybių balansus.pakistantoday