Les bons du Trésor progressent alors que la chute des valeurs technologiques et la baisse du pétrole favorisent la recherche de sécurité

Les prix des bons du Trésor américain ont augmenté mardi alors qu'une vente massive d'actions mondiales et la baisse des prix du pétrole ont poussé les investisseurs vers la sécurité des obligations d'État, tempérant les attentes d'un resserrement agressif de la Réserve fédérale. Pendant ce temps, les rendements des obligations d'État de la zone euro ont continué de baisser après que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré au Parlement européen qu'il n'y avait aucune preuve de dynamiques inflationnistes justifiant une réponse politique plus musclée.

La chute des valeurs technologiques favorise la recherche de sécurité

Une vente brutale d'actions technologiques s'est propagée sur les marchés mondiaux mardi, le Nasdaq Composite chutant de plus de 1,5 pour cent et le Kospi sud-coréen plongeant de 10 pour cent par rapport à son sommet historique alors que les investisseurs se débarrassaient des poids lourds des semi-conducteurs. Le S&P 500 a ouvert en forte baisse, perdant environ 1,5 pour cent dans les premiers échanges.wsj+2

Le climat d'aversion au risque a poussé les investisseurs vers les bons du Trésor. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté de plus de 2 points de base, tandis que le rendement à 2 ans a reculé de plus de 4 points de base. Les prix du pétrole brut ont également pesé sur les anticipations d'inflation, le brut Brent reculant d'environ 1,2 pour cent et le West Texas Intermediate chutant de 1,6 pour cent après que les États-Unis ont levé les sanctions contre l'Iran pour 60 jours, les pourparlers de paix en Suisse montrant des progrès.cnbc+2

Lagarde tempère les attentes de resserrement de la BCE

Les rendements obligataires de la zone euro ont légèrement baissé mardi, prolongeant les gains d'un rebond tard lundi déclenché par les remarques de Lagarde devant une commission du Parlement européen. La présidente de la BCE a déclaré que la hausse des taux de 25 points de base de la banque centrale en juin était appropriée, mais a ajouté que "nous n'avons pas encore observé de signes d'ancrage des anticipations d'inflation ou d'effets secondaires qui justifieraient une réponse politique plus agressive à ce stade".econostream-media+1

Les rendements des Schatz allemands à 2 ans ont chuté de près de 5 points de base lundi à 2,595 pour cent et ont encore glissé mardi matin à 2,578 pour cent. L'écart avec les rendements des bons du Trésor américain à 2 ans, qui ont atteint 4,236 pour cent lundi, s'est creusé à environ 164 points de base. Les marchés monétaires ont réduit les prévisions de resserrement de la BCE d'ici la fin de l'année en réponse au ton accommodant de Lagarde.economictimes

Des trajectoires politiques divergentes

Les mouvements contrastés ont mis en évidence la divergence entre la Réserve fédérale et la BCE. Alors que les inquiétudes concernant le maintien des taux élevés par la Fed de Kevin Warsh ont secoué les marchés boursiers, le stratège de Jefferies, Mohit Kumar, a déclaré que la BCE pourrait avoir fini de relever ses taux. "C'est notre point de vue depuis la dernière réunion de la BCE, à savoir que la BCE n'aurait plus besoin de relever ses taux au cours de ce cycle économique", a déclaré Kumar. Les rendements de référence des Bunds à 10 ans ont chuté de 2 points de base à 2,934 pour cent mardi, même si l'économiste en chef de la BCE, Philip Lane, a averti que l'inflation dans la zone euro pourrait rester élevée malgré l'apaisement des tensions géopolitiques.reuters+2