Analysten sehen Aufwärtspotenzial bei Anthropics 1,4 Billionen Dollar IPO

Mehrere prominente Analysten halten die Preisspanne für den Börsengang von Anthropic für konservativ oder zumindest gerechtfertigt, nachdem der Claude-Entwickler am Dienstag, dem 10. November, aktualisierte Unterlagen eingereicht hat. Skeptiker verwiesen unterdessen auf die Verpflichtungen des Unternehmens für Rechenleistung in Höhe von fast 900 Milliarden Dollar. Anthropic plant den Verkauf von 825 Millionen Aktien zu einem Preis von 70 bis 78 Dollar pro Stück. Am oberen Ende dieser Spanne würde das Unternehmen bis zu 64,4 Milliarden Dollar einnehmen und mit etwa 1 Billion Dollar bewertet werden, beziehungsweise etwa 1,4 Billionen Dollar auf vollständig verwässerter Basis, berichtete Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.10%. Die Aktien werden am 18. November bepreist und ab dem nächsten Tag unter dem Ticker "ANT" an der Nasdaq ↗ 1.40% gehandelt (CNBC Comcast Corporation ↗ 0.98%).cnbc.com+1

Das Ziel liegt unter den rund 2 Billionen Dollar, die Banker im Sommer diskutierten, so die New York Times ↗ 0.57%.nytimes.com

Optimisten verweisen auf Wachstum

"Vielleicht, nur vielleicht, setzen sie den Preis so an, dass er am Tag des Börsengangs durch die Decke geht", schrieb Patrick Moorhead, CEO von Moor Insights & Strategy, auf X, zitiert von Stocktwits via Yahoo Finance. Jim Cramer von CNBC sagte: "Die verlockende Wachstumsrate von Anthropic ist der Hauptgrund, warum dies der größte Börsengang der Geschichte sein sollte." Der Umsatz für die ersten neun Monate des Jahres 2026 erreichte 33,2 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 1.206 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Cramer räumte ein, dass sich das Wachstum von Quartal zu Quartal im dritten Quartal auf 47 Prozent verlangsamte, verglichen mit 144 Prozent im zweiten, nannte dies aber "immer noch sehr beeindruckend".finance.yahoo.com+1

Dan Ives von Yorkville Ives sagte, "man muss eine Bewertung haben, die verdaulich ist" nach dem jüngsten Tech-Ausverkauf. Er bezeichnete den Deal zudem als "das erste Mal, dass ein US-KI-Labor einen eigenständigen öffentlichen Marktpreis trägt". Barron's News Corp ↗ 1.64% merkte an, dass das Ziel dem 12- bis 13-Fachen der annualisierten Umsatzrate vom Oktober in Höhe von 81 Milliarden Dollar entspricht und dass das Unternehmen im dritten Quartal eine bereinigte operative Marge von 15 Prozent auswies.barrons.com+2

Jeff Zell von IPO Boutique sagte, dass eine Preisgestaltung etwa 20 Prozent unter den "Markterwartungen" es Investoren ermögliche, den Deal "hochzubieten". Banker erwägen aufgrund der starken Nachfrage bereits eine Bewertung von 1,5 Billionen Dollar oder mehr, berichtete die Financial Times laut Bloomberg.reuters.com+1

Die Last der Rechenleistung

Die zentrale Frage der Investoren sei, ob die Umsatzrate von 81 Milliarden Dollar die geplanten Ausgaben von etwa 900,9 Milliarden Dollar über das nächste Jahrzehnt tragen könne, so Moorhead. Diese Verpflichtungen bestehen gegenüber Partnern wie Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 1.48% und Googles ↘ 0.38% Alphabet, wobei ein Teil der Kapazität von einer Finanzierung außerhalb der Kontrolle von Anthropic abhängt, berichtete Reuters. Allein die Verpflichtungen für das nächste Jahr belaufen sich auf insgesamt 27 Milliarden Dollar.finance.yahoo.com+2

Nicht jeder ist davon überzeugt, dass der Preis günstig ist. "Anthropic könnte ein außergewöhnlich erfolgreiches Unternehmen werden, aber bei dieser Bewertung ist ein Großteil dieses Erfolgs bereits im Preis enthalten", sagte Varun Datta, Gründer von Truth Ventures.reuters.com